14.1 Способы регулирования денежного предложения

Регулирование предложения денег в интересах всей экономики - важнейшая функция Центрального банка. Он контролирует предложение денег, воздействуя на избыточные резервы коммерческих банков.

1) опе­рации на открытом рынке;

2) изменение учетной ставки;

3) изменение нормы обязательных резервов.

Операции на открытом рынке

Этот способ является основ­ным инструментом регулирования денежной массы. В ситуации излишка денежной массы в обращении Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации такого излишка на де­нежном рынке. Для этого Центральный банк через специальных дилеров продает государст­венные ценные бумаги (облигации, казначейские векселя) на открытом рынке банкам или населению. Дополнительное предложение госу­дарственных облигаций на рынке понижает цены на облигации и поднимает их процентные ставки, что делает государственные облигации привлекательной покупкой для коммерческих банков и населения. Население (через дилеров) и банки начинают ак­тивно скупать государственные облигации, что приводит к со­кращению избыточных резервов коммерческих банков, уменьшению ссуд и, следовательно, к мультипликативному эффекту снижения предложения денег в стране. Изменение учетной ставки

Учетная ставка (ставка рефинансирования) - это процент, устанавливаемый Центральным банком, под который он предоставляет кредиты коммерческим банкам.

Коммерческий банк, берущий ссуды в Центральном банке, увеличивает свои избыточные резервы, расширяя тем са­мым возможность предоставления кредита. Понижение учетной ставки поощряет коммерческие банки к приобретению допол­нительных резервов путем заимствований у Центрального банка. Кредиты коммерческих банков, основанные на этих новых ре­зервах, приводят к мультипликативному эффекту увеличения денежного предложения. Увеличение учетной ставки снижает интерес коммерческих банков к получению заимствований у Центрального банка и в итоге вы­зывает уменьшение предложения денег в экономике.

Изменение нормы обязательных резервов

Норма обязатель­ных резервов определяет значение денежного мультипликатора и влияет на соотношение обязательных и избыточных резервов коммерческих банков. Увеличение нормы обязательных резервов Центрального банка приводит к сокращению избыточных резер­вов коммерческих банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения. При уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложе­ния денег.