Предметный указатель

Арбитражная возможность (arbitrage opportunity) 12 Б

Бескупонная облигация (zero-coupon bond) 11 В

Возвращение к среднему (mean reversion) 86 Волатильность доходности (yield volatility) 58 Волатильность форвардной ставки (forward rate volatility) 106

Дата выплаты (payment date) 12

Дата измерения плавающей ставки (reset date) 12

Дельта (delta) 45

Дельта хеджирование (delta hedging) 44 Дисконтная функция (discount function) 11 Дискретно работающая экономика (discrete trading economy) 30

Доходность бескупонной облигации (zero-coupon yield) 28

Дюрация (duration) 134

Индукция вперед (forward induction) 64 Индукция назад (backward induction) 66 \r\nся в зависимости от изменения состояния рынка.

Но покупка новых финансовых инструментов должна производиться Твйько за счет продажи финансовых инструментов, входящих в портфель, либо на средства, полученные как выплаты П» каким-то финансовым инструментам, входящим в портфель. Такими выплатами могут быть, например, дивиденды или купоны, если в портфель входят акции или купонные облигации, и по ним заняты длинные позиции. В свою очередь, все средства, полученные от продаж или как выплаты по входящим в портфель финансовым инструментам, идут либо на покупку новых финансовых инструментов, либо на выполнение обязательств по имеющимся финансовым ин-струментам. Такими обязательствами могут быть, например, выплаты дивидендов или купонов, если в портфель входят акции или купонные облигации, и по ним заняты короткие позиции1. Приведенные условия означают, что торговая стратегия является самофинансируемой.

1 Практическое значение оценки, производимой из соображений отсутствия арбитражных возможностей, очень велико. Если рассчитанная таким образом цена финансового инструмента существенно отличается от его реальной цены, это может означать наличие арбитражной возможности на реальном рынке. Эту мысль можно выразить даже проще. "Покупай, когда дешево, продавай, когда дорого." Для определения того, дешев или дорог в данный момент времени |^нный финансовый инструмент, и используется в качест- Йё критерия цена, рассчитанная из соображений отсутствия битражных возможностей.

<< |

↑

Источник: Шведов A.C.. Процентные финансовые инструменты: оценка и хеджирование. 2001

Еще по теме Предметный указатель:

- Инвестиции - История экономики - Основы экономики - Платежные системы - Политэкономия - Рынок ценных бумаг - Ценообразование - Эконометрика - Экономика предприятия - Экономическая теория - Экономический анализ -